华融配资本周外盘看点丨美国“恐怖数据” 表现如何，欧央行料继续降息

华融配资来源：申宝证券网站：九八策略日期：2025-04-22 09:55:07 查看：127

上周国际市场风云变幻，特朗普政府的关税政策决定引发美国国债和美元大幅抛售。美股全线反弹，道指周涨4.95%，纳指周涨7.29%华融配资，标普500指数周涨5.70%。欧洲三大股指全线下挫，英国富时100指数周跌1.13%，德国DAX 30指数周跌1.30%，法国CAC 40指数周跌2.34%。

本周看点颇多，对贸易紧张局势以及经济冲击的担忧仍然存在，投资者将密切关注事态进一步的发展。美国零售销售将受到关注，以了解美国消费者的反应。欧洲央行料降息25个基点，加拿大央行决定存在不确定性。英国、加拿大、新西兰和日本的通胀数据或影响未来利率走向。财报季进入第二周，奈飞、强生等业绩受到关注。

美国零售数据表现如何

面对外界压力，美国总统特朗普9日突然改变立场，宣布将对大多数国家暂停实施所谓“对等关税”90天，但10%的“最低基准关税”依然有效。

在即将公布的美国经济数据中，被称为“恐怖数据”的3月份零售销售数据将引起人们的关注。投资者将仔细审查美国消费者在宣布广泛的所谓对等关税以及后来推迟大多数额外关税之前对特朗普政策的反应。

荷兰国际集团（ING）经济学家奈特利（James Knightley）表示，由于消费者在征收关税之前进行了大量购买，零售销售应该非常强劲。“这应该足以防止第一季度GDP增长收缩，但我们仍然担心未来几个月将再次出现疲软。”

除此之外，3月份工业生产数据将显示制造商的反应，近期地方联储制造业指数重新陷入低迷。其他值得关注的指标包括每周申请失业救济人数、3月房屋开工等。

美国财政部将于周三拍卖130亿美元的20年期债券，并于周四拍卖250亿美元的五年期通胀保值TIPS。4月以来，美债新一轮抛售潮已经导致收益率大幅上升，因此近期买盘需求的变化可能进一步影响市场预期和投资者信心。

本周值得关注的企业财报包括高盛、美银和花旗等银行股，强生、奈飞、雅培、联合健康等业绩受到瞩目。

原油与黄金华融配资

国际油价探底回升，市场关注全球经济形势对供需关系的影响和伊核问题进展。WTI原油近月合约跌0.79%，报61.50美元/桶，布伦特原油近月合约周跌1.25%，报64.76美元/桶。

美国能源部长赖特表示，美国可能会终止伊朗的石油出口，作为使德黑兰就其核计划达成协议的一部分。他的言论为尾盘油价提供了上涨动力，此前美国总统特朗普的新关税制度迫使交易员重新评估原油市场面临的地缘政治风险，导致本周油价波动。机构Lipow Oil Associates总裁里波尔（Andrew Lipow）表示：“严格执行对伊朗原油出口的限制将减少全球供应。”

美国能源信息署EIA上周下调了全球经济增长预测，并警告称，关税可能会对油价造成重大压力。澳新银行高级大宗商品策略师海因斯（Daniel Hynes）表示，如果全球经济增长降至3%以下，石油消费量将下降1%。

金价突破3200美元大关，美元疲软和贸易战升级引发了人们对经济衰退的担忧。纽约商品交易所4月交割的COMEX黄金期货合约周涨6.98%，报3222.20美元/盎司。

WisdomTree大宗商品策略师沙阿（Nitesh Shah）表示：“在一个被特朗普贸易战颠覆的世界里，黄金显然被视为最受欢迎的避险资产。随着人们对美国作为可靠贸易伙伴的信心减弱，美元已经贬值，美国国债正在大幅抛售。”

央行购买、美联储降息预期、地缘政治不稳定以及投资者涌入黄金支持的ETF的激增，也支撑了今年黄金的反弹。美国3月份生产者价格指数意外下跌0.4%，但预计未来几个月进口关税将推高通胀。交易员预计，美联储将在6月恢复降息，到2025年底将降息约90个基点。

欧央行料降息

欧洲央行周四的利率制定会议将是欧元区本周的亮点，因为复活节假期，市场周五和下周一休市。由于美国关税对经济增长构成风险，人们普遍预计欧洲央行将再降息25个基点至2.25%。

KfW首席经济学家舒马赫（Dirk Schumacher）在一份报告中表示：“与上次会议相比，通胀形势进一步改善，服务业通胀现在显示出更有意义下降。除了增长下行风险上升外，这应该为4月份会议再次降息25个基点做好准备。”

数据方面，德国月度ZEW经济情绪指标和法国3月份最终CPI数据将于周二公布。意大利和欧盟3月份CPI数据以及西班牙2月份的工业订单数据将于周三公布。德国周四公布3月份生产者价格数据。

随着英国央行考虑是否降息，3月通胀数据将受到密切关注。关税对不稳定的经济构成了风险，这将要求降低利率，但有观点认为，这可能会将已经很高的通货膨胀推得更高。

天达（Investec）经济学家霍斯菲尔德（Sandra Horsfield）在一份报告中表示：“英国的通胀率仍然高得令人失望，而且只是缓慢下降。”尽管如此，天达预计3月份通胀将进一步小幅缓解。鉴于对全球需求疲软以及最近能源价格大幅下跌的担忧日益加剧，通胀数据对英格兰银行政策制定者“可能不那么重要”。

投资者将密切关注英国政府债券的走势，此前由于担心贸易关税的影响，美国国债大量抛售，收益率被推高。在此背景下，英国计划于周二出售2035年3月的英国国债。

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